國際投行正在回歸歐債市場(chǎng)，多個(gè)歐元區(qū)國家的國債價(jià)格正在持續(xù)攀升。近期，葡萄牙、愛爾蘭等多個(gè)歐元區(qū)國家的國債價(jià)格持續(xù)大漲。萬聯(lián)證券研究所所長傅子恒在接受南都記者采訪時(shí)表示，歐元區(qū)國家國債價(jià)格走高，主要受歐洲經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景明朗帶動(dòng)。不過，恒生中國環(huán)球市場(chǎng)業(yè)務(wù)主管黃偉鴻對(duì)南都記者表示表示，希臘等國家目前發(fā)債的難度依舊比較大，歐元區(qū)國家國債價(jià)格是否能持續(xù)走高，仍需觀望。
歐元區(qū)國債價(jià)格持續(xù)回升
2014新年伊始，隨著歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)距離衰退和瓦解的風(fēng)險(xiǎn)越來越遠(yuǎn)，歐元區(qū)國家發(fā)債頻率加快，并且與過去很長一段時(shí)間不同，歐元區(qū)債券重新獲得機(jī)構(gòu)投資者的熱捧，紛紛出現(xiàn)增發(fā)跡象，中標(biāo)收益率紛紛創(chuàng)下近年來新低。
1月7日，愛爾蘭實(shí)現(xiàn)了退出國際援助后的首次發(fā)債，原本計(jì)劃發(fā)行規(guī)模為30億~50億歐元規(guī)模的10年期國債，最后不得不增發(fā)至130億歐元，值得注意的是，此其愛爾蘭國債，收益率跌至3.27%。而在危機(jī)高峰時(shí)期，愛爾蘭10年期國債收益率約為14%。兩天之后，曾在2011年申請(qǐng)財(cái)政援助的葡萄牙對(duì)五年期國債進(jìn)行了增發(fā)，增發(fā)規(guī)模為32.5億歐元，認(rèn)購總額超過110億歐元，中標(biāo)收益率最終為4.657%。同日，西班牙發(fā)行五年期國債，中標(biāo)收益率創(chuàng)該國加入歐元區(qū)以來的最低水平。而意大利上周一成功拍賣81.95億歐元中長期債券，其中3年期及15年期債券收益率紛紛創(chuàng)新低。
除了上述新發(fā)國債，多個(gè)歐元區(qū)國家的國債價(jià)格攀升成為最近主要趨勢(shì)。其中，一度遭遇歐債危機(jī)的葡萄牙國債收益率連日來更是跌至三年半低點(diǎn)。
在價(jià)格走高的同時(shí)，主權(quán)評(píng)級(jí)也在上調(diào)。上周五將葡萄牙從負(fù)面觀察名單中移除，并確定“B B”評(píng)級(jí)；同日，穆迪上調(diào)了愛爾蘭主權(quán)評(píng)級(jí)。
希臘再發(fā)債難度大
“國際投資者正在重回歐洲債券市場(chǎng)。”萬聯(lián)證券研究所所長傅子恒在接受南都記者采訪時(shí)表示，歐元區(qū)國債回升主要受兩個(gè)因素的驅(qū)動(dòng)，一是在經(jīng)歷最糟糕的時(shí)候后，歐元區(qū)復(fù)蘇跡象已經(jīng)越來越明朗，已形成市場(chǎng)共識(shí)，國債價(jià)格的回升反映了歐盟主權(quán)信心的回復(fù)。此外，他指出，美國退出Q E3，市場(chǎng)對(duì)于各國債務(wù)規(guī)模縮小也成共識(shí)，這也推動(dòng)了國債價(jià)格的走高。
恒生中國環(huán)球市場(chǎng)業(yè)務(wù)主管黃偉鴻補(bǔ)充認(rèn)為，當(dāng)前歐元區(qū)國債價(jià)格的走高，還與其受歐債危機(jī)影響，長期走低后重新受到市場(chǎng)關(guān)注有關(guān)。與此同時(shí)，美國放緩經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃的步伐使得曾經(jīng)投資新興市場(chǎng)債券的基金開始撤出，轉(zhuǎn)而對(duì)歐元區(qū)外圍國家債務(wù)再度恢復(fù)的興趣。
對(duì)于歐元區(qū)國債未來的走勢(shì)，傅子恒認(rèn)為，整個(gè)2014年，市場(chǎng)對(duì)于歐洲經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇相對(duì)樂觀，預(yù)計(jì)歐元區(qū)國債仍將持續(xù)走強(qiáng)一段時(shí)間。
不過，黃偉鴻則認(rèn)為，危機(jī)期間困擾歐元區(qū)的基本面問題仍存在。“財(cái)政情況如何，G D P增速如何還是要觀望。”黃偉鴻對(duì)南都記者表示，眼前更多的是短期危機(jī)的消除帶來的低位拉漲，但歐元區(qū)問題并非已經(jīng)消失，這將繼續(xù)影響歐元區(qū)國債走勢(shì)。一些問題加大的歐元區(qū)國家，目前發(fā)債的難度依舊較大。
