根據(jù)江淮汽車公告，江淮汽車擬通過向江汽集團(tuán)全體股東發(fā)行股份的方式吸收合并江汽集團(tuán)，交易對價約為63.98億元。同時，江淮汽車將增發(fā)募集配套資金5.96億元。江汽集團(tuán)全部資產(chǎn)、負(fù)債、業(yè)務(wù)及與業(yè)務(wù)、資產(chǎn)直接相關(guān)的員工并入江淮汽車，江汽集團(tuán)予以注銷，江汽集團(tuán)持有的江淮汽車股份也相應(yīng)注銷。
值得注意的是，江淮汽車吸收合并江汽集團(tuán)后，原江汽集團(tuán)旗下的另一上市公司安凱客車仍將保持獨立上市公司的地位。江淮汽車將持有安凱客車20.73%的股權(quán)，成為其第一大股東。
合并吸收 配套融資
和此前的市場猜測相同，江汽集團(tuán)采用了和上汽集團(tuán)近乎一致的整體上市方式：以上市公司江淮汽車為擬吸收合并方和吸收合并完成后的存續(xù)方，江汽集團(tuán)為被吸收合并方。
除江淮汽車和安凱客車外，江汽集團(tuán)資產(chǎn)還包括合肥車橋、江淮專用車、江汽物流等參股控股子公司股權(quán)。 以2014年4月30日為評估基準(zhǔn)日，江汽集團(tuán)母公司凈資產(chǎn)賬面值20.86億元，預(yù)估總值為63.98億元，資產(chǎn)增值率為206.71%。其中江汽集團(tuán)持有的江淮汽車股份評估價值為46.08億元，持有的安凱客車20.73%股份評估價值為5.96億元。
方案顯示，本次交易的吸收合并交易對價約為63.98億元。鑒于本次交易后江汽集團(tuán)現(xiàn)持有的江淮汽車35.43%比例的股份(4.55億股)將注銷，本次吸收交易實際新增股份約為1.77億股。
此外，江淮汽車還加上了配套融資的“常規(guī)動作”。公司擬以不低于9.11元/股的價格，向不超過10名特定投資者非公開發(fā)行股份，募集資金不超過5.96億元，用于補(bǔ)充流動資金。本次吸收合并事項不以配套募集資金的成功實施為前提，增發(fā)成功與否不影響本次吸收合并事項。
安徽國企改革突破
作為安徽省首家國企改革試點企業(yè)，在不到1年的時間內(nèi)，江汽集團(tuán)率先完成了混合所有制改革并啟動整體上市程序，改革步伐走在了省內(nèi)乃至全國的前列。安徽省國資委旗下的其他企業(yè)能否應(yīng)聲而動，“江淮模式”能否進(jìn)一步推廣，值得市場關(guān)注。
據(jù)接近安徽省國資委的相關(guān)人士透露，安徽可能會于11月底進(jìn)一步發(fā)布國資改革的相關(guān)方案，混合所有制和整體上市仍是重中之重。
公告顯示，由于江汽控股是由安徽省國資委省出資的國有獨資公司，本次交易和配套融資完成后，江汽控股將擁有江淮汽車29.13%的股份， 安徽省國資委仍為江淮汽車第一大股東。中國建銀投資旗下全資子公司建投投資將持有10.35%的股份，管理層持股企業(yè)實勤投資將持有1.92%股份。
一位汽車行業(yè)資深分析師認(rèn)為，本方案的最大亮點在于進(jìn)一步實現(xiàn)上市公司的股權(quán)多元化和管理層持股，管理層與股東利益趨于一致，也符合全體股東的利益。
