受上述利空沖擊，臺(tái)灣藍(lán)寶石產(chǎn)業(yè)鏈個(gè)股包括兆遠(yuǎn)、鑫晶鉆、佳晶科、晶美、越峰、銳捷等股價(jià)于7日同步重挫。今日（8日）早盤A股市場(chǎng)藍(lán)寶石產(chǎn)業(yè)鏈亦全面回調(diào)，其中大族激光（002008.SZ）領(lǐng)跌近8%，西南藥業(yè)[-3.24% 資金 研報(bào)]（600666.SH）、水晶光電(002273.SZ)、露笑科技(002617.SZ)、東晶電子(002199.SZ)等跌幅居前。
有業(yè)內(nèi)人士指出，GTAT是藍(lán)寶石長(zhǎng)晶的設(shè)備供應(yīng)商，因良率不佳，無(wú)法履行蘋果的供貨合約，加上先前售予兩岸長(zhǎng)晶廠機(jī)臺(tái)引發(fā)賠償糾紛，是導(dǎo)致GTAT申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)的關(guān)鍵原因，這也預(yù)示著GTAT向蘋果供應(yīng)商的轉(zhuǎn)型宣告失敗。
但來(lái)自華爾街投行的最新消息顯示，蘋果可能正在考慮并購(gòu)GTAT。傳言稱，為解決目前藍(lán)寶石蓋板生產(chǎn)困境，蘋果可能最終會(huì)通過(guò)付出極低的成本來(lái)獲得GTAT中與藍(lán)寶石相關(guān)的全部設(shè)備以及技術(shù)資產(chǎn)。分析人士指出，為解燃眉之急，蘋果正在進(jìn)行并購(gòu)GTAT的相關(guān)動(dòng)作是可能的，但是目前這一傳言也沒有更多消息作出佐證。
受到上述消息影響，GTAT股價(jià)于美國(guó)時(shí)間7日從0.8美金的低谷回升51.25%，報(bào)收1.21美元。
GTAT困境源于iPhone6藍(lán)寶石蓋板生產(chǎn)計(jì)劃失敗
GTAT在公告中稱，申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)的主要原因是公司無(wú)法在與蘋果的協(xié)議中獲得收益。由于訂單積壓太久，且是從2015年起，公司極有可能無(wú)法從蘋果獲得預(yù)期收入，在最差的情況下，甚至?xí)o(wú)法獲得任何收入，導(dǎo)致公司的收益、利潤(rùn)和現(xiàn)金流都大幅降低。根據(jù)GTAT的說(shuō)法，截至2014年9月29日，公司共持有大約8500萬(wàn)美元現(xiàn)金。而法庭將批準(zhǔn)其繼續(xù)開展業(yè)務(wù)，同時(shí)采取最新措施來(lái)解決當(dāng)前問(wèn)題和制定重組計(jì)劃。
多名分析人士與業(yè)內(nèi)人士指出，GTAT的資產(chǎn)困境確實(shí)源于iPhone6藍(lán)寶石屏幕生產(chǎn)計(jì)劃的失敗。依據(jù)之前與蘋果簽訂的5.78億美元供貨協(xié)議，GTAT需要提供一定數(shù)量的藍(lán)寶石晶棒交付蘋果，但由于長(zhǎng)晶良率不如預(yù)期，蘋果不愿意將剩余的款項(xiàng)繼續(xù)支付；加上GTAT與臺(tái)灣的藍(lán)寶石長(zhǎng)晶廠鑫晶鉆的設(shè)備糾紛官司敗訴，需要返還2,400萬(wàn)美元的設(shè)備金額給鑫晶鉆，導(dǎo)致資金出現(xiàn)吃緊。
TrendForce 旗下LEDinside表示，這個(gè)結(jié)果其實(shí)有跡可循。盡管GTAT擁有將近2,000臺(tái)長(zhǎng)晶爐產(chǎn)能，以5.5寸的iPhone 6 Plus面積換算，能夠提供1,000萬(wàn)只的藍(lán)寶石保護(hù)面板，但由于GTAT長(zhǎng)晶良率僅在維持在四成，加上從晶棒加工成藍(lán)寶石保護(hù)面板的后段良率也無(wú)法克服的情況下，導(dǎo)致藍(lán)寶石保護(hù)面板無(wú)法導(dǎo)入今年兩款iPhone新機(jī)，而GTAT與蘋果兩間公司也裁撤許多員工來(lái)為此項(xiàng)目負(fù)責(zé)。
廣發(fā)證券分析師彭琦也在其最新觀點(diǎn)中指出，GTAT這一行為是“被蘋果逼急了做了個(gè)最極端的決定”：“公司同蘋果進(jìn)行了多輪的談判，希望蘋果在條款和時(shí)間上給予更大的寬限，但多次協(xié)商未果后，才采取了這個(gè)極端的措施。方案將會(huì)是由GTAT提出，按照破產(chǎn)法至少給了GTAT 18月的時(shí)間。蘋果很明顯被傷到，如果不同意方案的執(zhí)行，先期投入的資金將全部打水漂，同時(shí)也會(huì)嚴(yán)重影響后期iphone等產(chǎn)品的出貨計(jì)劃。”彭琦指出。
重視藍(lán)寶石趨勢(shì)不變，蘋果可能通過(guò)富士康出面并購(gòu)GTAT
業(yè)內(nèi)人士指出，GTAT提出破產(chǎn)保護(hù)申請(qǐng)實(shí)際上把蘋果來(lái)置于非常被動(dòng)的局面。在藍(lán)寶石產(chǎn)業(yè)鏈上，GTAT是至關(guān)重要的一環(huán)，也是蘋果在藍(lán)寶石材料上最大的一個(gè)棋子。如果GTAT的破產(chǎn)保護(hù)申請(qǐng)被法院通過(guò)，蘋果的處境將非常被動(dòng)，此時(shí)，蘋果必須要作出理性的抉擇。而作出并購(gòu)GTAT的舉動(dòng)，是蘋果極有可能作出的抉擇之一。
有分析人士表示，蘋果直接并購(gòu)GTAT的可能性較低，更可能是選擇富士康或者藍(lán)思、博恩或者其他第三方出面：“首先蘋果沒有收購(gòu)重資產(chǎn)公司的習(xí)慣，其次因?yàn)樘O果主要是一個(gè)設(shè)計(jì)型公司，GTAT是一個(gè)制造型公司，如果蘋果直接并購(gòu)GTAT，就需要去做一個(gè)資產(chǎn)剝離。蘋果最有可能的方式是通過(guò)富士康或者其他的公司去并購(gòu)，因?yàn)楦皇靠低瑢僦圃煨偷墓荆伤雒娌①?gòu)會(huì)免去很多麻煩。”
上述分析人士指出，GTAT最大的問(wèn)題是是他一直以設(shè)備為主，他不是一個(gè)擅長(zhǎng)做制造的公司：“他當(dāng)時(shí)遇到這個(gè)問(wèn)題，當(dāng)然是蘋果給他巨大的壓力了，本來(lái)plus要用藍(lán)寶石蓋板，目前來(lái)看也沒有做成，蘋果其實(shí)非常惱火這個(gè)事情，明年的藍(lán)寶石版本Iphone如果要如期推出的話，目前來(lái)看也只能換人接盤。但是富士康沒有設(shè)備跟專利，如果通過(guò)富士康去收購(gòu)GTAT，大家都是純制造型企業(yè)，產(chǎn)業(yè)鏈整合不需要做資產(chǎn)剝離，而且富士康有了設(shè)備和專利他也不怕了。”
業(yè)內(nèi)人士指出，從目前來(lái)看，如果搭載藍(lán)寶石屏幕版本的iPhone6要如期推出，蘋果對(duì)于藍(lán)寶石產(chǎn)業(yè)鏈的處理進(jìn)程就必須加快。“如果不抓緊時(shí)間處理，蘋果的處境依然會(huì)很被動(dòng)。”
LEDinside 此前發(fā)布的報(bào)告顯示，藍(lán)寶石保護(hù)面板將是蘋果與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手差異化的重要表現(xiàn)方式。由于蘋果已經(jīng)投入了大量的資金與專利申請(qǐng)?jiān)谒{(lán)寶石保護(hù)面板的布局，從iPhone上的相機(jī)保護(hù)鏡頭、Home鍵到Apple Watch的表蓋都逐一的導(dǎo)入了藍(lán)寶石玻璃，因此藍(lán)寶石保護(hù)面板導(dǎo)入iPhone依然是未來(lái)的趨勢(shì)。
藍(lán)寶石蓋板關(guān)鍵仍在成本，GT事件對(duì)A股產(chǎn)業(yè)鏈影響或可忽略不計(jì)
分析人士指出，目前藍(lán)寶石蓋板的關(guān)鍵仍在成本，而良率則決定了成本。
據(jù)了解，目前大小5.5吋，厚度500 um的藍(lán)寶石面板的生產(chǎn)成本至少在60美元以上，對(duì)于一臺(tái)賣US$859的iPhone 6 Plus來(lái)說(shuō)，光是藍(lán)寶石保護(hù)面板的成本就占了手機(jī)售價(jià)的7%。盡管GTAT號(hào)稱擁有雷射切割技術(shù)，可以將藍(lán)寶石基板減薄后再于傳統(tǒng)強(qiáng)化玻璃加工貼合，可以把藍(lán)寶石保護(hù)面板的成本降低，但是目前看來(lái)該技術(shù)離量產(chǎn)仍有段距離。
而藍(lán)寶石保護(hù)面板的問(wèn)世不單純只是長(zhǎng)晶廠的責(zé)任，后段還有切磨拋、鍍膜、油印等制程。特別是在切磨拋的加工處理上，由于藍(lán)寶石基板材質(zhì)堅(jiān)硬不易加工、但同時(shí)又存在著易碎的問(wèn)題，因此后段的加工廠商也需要去尋找出具有量產(chǎn)性的加工方式。
分析人士表示，GTAT是申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)成功或者被蘋果合作伙伴并購(gòu)，對(duì)大陸藍(lán)寶石產(chǎn)業(yè)鏈的影響都甚至可以忽略不計(jì)：“整個(gè)這一塊都主要是針對(duì)蘋果大屏的手機(jī)相關(guān)的一個(gè)動(dòng)作，而國(guó)內(nèi)的公司主要是做小尺寸蓋板，其實(shí)和國(guó)內(nèi)并沒有什么關(guān)系，不需要做過(guò)多的解讀。”
