趨勢性機(jī)會(huì)難現(xiàn)，短期關(guān)注旺季售價(jià)能否回升。目前A股汽車板塊動(dòng)態(tài)市盈率約為12倍，其中乘用車板塊動(dòng)態(tài)PE約為11倍，商用車板塊動(dòng)態(tài)PE約為10倍，汽車零部件板塊動(dòng)態(tài)PE約為13倍。傳統(tǒng) 汽車行業(yè)面臨需求增速放緩、產(chǎn)能逐步釋放、政策面偏空的局面，趨勢性機(jī)會(huì)難現(xiàn)，短期汽車行業(yè)股價(jià)反彈關(guān)鍵還看轎車零售價(jià)格能否在即將到來的銷售旺季中回升。根據(jù)公司的行業(yè)地位、競爭優(yōu)勢、以及未來發(fā)展前景，我們建議投資者重點(diǎn)關(guān)注中國A股上市公司中的宇通客車（600066.SH）、悅達(dá)投資（600805.SH）和江鈴汽車（000550.SZ）。
7月銷量128萬輛，同比增長2.5%。7月全國共銷售汽車128萬輛，同比增長2.5%，環(huán)比下滑11.2%。2011年以來累計(jì)完成汽車銷售1064萬輛，同比增長3.66%，預(yù)計(jì)2011年的汽車銷量增速在10%以內(nèi)。
SUV銷量增速放緩。此前持續(xù)高速增長的SUV的7月銷量同比增長13.6%。大客車和MPV的7月單月銷量增速較快，分別為13.7%和20.7%。
自主品牌乘用車6月市場份額繼續(xù)下滑。2011年6月自主品牌乘用車共銷售44.5萬輛，市場份額40.12%，同比下降3.36個(gè)百分點(diǎn)。當(dāng)年累計(jì)銷售315萬輛，市場份額44.09%，同比下降2.54個(gè)百分點(diǎn)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：1）競爭激烈導(dǎo)致的降價(jià)風(fēng)險(xiǎn)；2）需求下滑的風(fēng)險(xiǎn)；3）原材料價(jià)格上漲的風(fēng)險(xiǎn)。
