上周僅有2個交易日,汽車整車板塊下跌3.92%,汽車零部件板塊下跌2.76%,滬深300指數(shù)下跌2.71%,汽車整車跑輸大盤1.21個百分點,汽車零部件跑輸大盤0.05個百分點。
從細(xì)分行業(yè)來看:乘用車板塊下跌3.75%,跑輸大盤1.03個百分點;商用載貨車板塊下跌5.06%,跑輸大盤2.35個百分點;商用載客車板塊下跌3.62%,跑輸大盤0.91個百分點;摩托車板塊下跌0.91%,跑贏大盤1.80個百分點;汽車服務(wù)板塊下跌0.82%,跑贏大盤1.90個百分點。
本周視角:政策面飄來烏云影響估值不影響業(yè)績
本周汽車行業(yè)的政策面集中釋放:1)周五晚治理大氣污染國十條發(fā)布,其中不僅提出提升燃油品質(zhì)、淘汰黃標(biāo)車、大力發(fā)展公共交通,還要根據(jù)污染等級及時采鰓動車限行等措施;2)本周五上午浙江省法制辦召開《浙江省城市交通管理若干規(guī)定(草案)》懇談會,媒體報道頗為有趣,周五報道僅有一位朱姓市民贊成“小汽車限牌”,而周六的報道就變成“多數(shù)社會人士表示支持”。我們認(rèn)為,乘用車對大氣污染的貢獻(xiàn)極小,未來出于大氣污染原因限行對于乘用車消費的影響有限,而浙江限牌懇談會前后矛盾的媒體報道,表明雖然地方政府有動力限牌,但目前面臨的阻力仍不校
上周重要公告和新聞:媒體報道排污費醞釀?wù)魇掌囄矚馓幚砥髽I(yè)受益
國十條提出提升燃油品質(zhì),限期淘汰黃標(biāo)車;亞太股份獲得上汽通用五菱新項目配套資格;一汽夏利5月銷量同比下滑35.5%;上半年國內(nèi)超豪華車市場增速同比下滑35%;沃爾沃汽車下半年將在成都國產(chǎn);雷諾考慮在中國建廠投產(chǎn)電動車;福田汽車與古巴交通部合作;大眾和奧迪在澳洲召回DSG車輛。
本周薦股:繼續(xù)推薦乘用車板塊的悅達(dá)投資、上汽集團(tuán),零部件推薦寧波華翔、均勝電子
周末政策面集中出臺利空新聞,我們認(rèn)為對乘用車板塊的估值短期或有壓制,但對于乘用車板塊公司的盈利能力影響不大。我們認(rèn)為,從參會代表中僅有一位市民表示支持限牌、而20多位專業(yè)媒體人士都不認(rèn)可限牌這一事實表明,限牌也許可以增加地方政府收入,但絕不是治堵的良方。我們繼續(xù)認(rèn)為短期內(nèi)如有城市要出臺限購政策仍需面對相當(dāng)大的阻力。維持上周推薦組合,整車公司推薦悅達(dá)投資、上汽集團(tuán),零部件公司推薦寧波華翔、均勝電子。
